近期受天然橡膠期貨大漲影響,海南橡膠(601118,股吧)股票價(jià)格一路上漲。2月10日,因近3個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過(guò)20%,海南橡膠停牌1小時(shí)。

　　最近,海南橡膠逆市上漲,直奔“天價(jià)”而去。截止2月9日收盤,近五個(gè)交易日內(nèi),股價(jià)已經(jīng)上漲42%,報(bào)每股14.87元,2011年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)接近80倍。同期,上證指數(shù)只上漲2%,跑贏指數(shù)40個(gè)百分點(diǎn)。

　　“海南橡膠近期能夠走出獨(dú)立行情,基本面只是一方面,股價(jià)上漲最根本原因是天然橡膠期貨價(jià)格的不斷上漲”銀河證券錢志華這樣認(rèn)為。自2010年10月份以來(lái),天然橡膠出現(xiàn)價(jià)格背離價(jià)值的瘋狂上漲,“3萬(wàn)元時(shí)代”已經(jīng)成為過(guò)去式,目前天然橡膠價(jià)格已經(jīng)超過(guò)4萬(wàn)元/噸關(guān)口。

　　西部證券張騰認(rèn)為,海南橡膠股價(jià)的上漲與天然橡膠期貨價(jià)格的上漲是密不可分的。近年來(lái)自然災(zāi)害頻發(fā)導(dǎo)致天然橡膠供給失衡、天膠價(jià)格不斷上漲,海南橡膠作為A股市場(chǎng)中橡膠類股票的稀缺性資源,得到了資金的重點(diǎn)關(guān)注,從龍虎榜上看,近期大資金進(jìn)出海南橡膠非常的活躍。

　　張騰認(rèn)為,海南橡膠在后市還會(huì)有高位反復(fù)震蕩的過(guò)程,但由于天然橡膠價(jià)格已經(jīng)處于高位,而公司的業(yè)績(jī)還不足以支撐其非常高的股價(jià),因此短期內(nèi)股價(jià)可能仍將維持強(qiáng)勢(shì),但從長(zhǎng)期看,會(huì)有沖高回落的可能。

　　作為市場(chǎng)上的惟一的橡膠類股票,海南橡膠上市之初,不少券商對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行了研究。興業(yè)證券(601377,股吧)預(yù)測(cè)2010年-2012年海南橡膠的業(yè)績(jī)分別為0.15元、0.22元、0.25元;天相投資預(yù)測(cè)為0.11元、0.15元、0.2元;海通證券(600837,股吧)為0.15元、0.21元、0.25元;銀河證券為0.15元、0.2元、0.24元,綜合上述四家券商的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。券商分析對(duì)海南橡膠2010年-2012年業(yè)績(jī)平均預(yù)測(cè)值為0.14元、0.19元、0.23元。

　　針對(duì)海南橡膠的估值水平,興業(yè)證券給予其2011年合理的估值(市盈率)區(qū)間為23-27倍;天相投資為40-48倍;海通證券為23-28倍;銀河證券為33-38倍,綜合四家研究機(jī)構(gòu)給予的估值區(qū)間,2011年海南橡膠的合理估值(市盈率)平均為30-35倍,對(duì)應(yīng)的合理價(jià)值區(qū)間為5.7-6.65元,而目前股價(jià)已接近此前預(yù)測(cè)合理價(jià)值的兩倍。

　　1月26日海南橡膠公告稱,因2010年天然橡膠產(chǎn)品市場(chǎng)整體開(kāi)始走出金融危機(jī)陰影,價(jià)格持續(xù)上漲,預(yù)計(jì)公司2010年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)80%以上。以此推算,對(duì)應(yīng)2010年的業(yè)績(jī)應(yīng)為0.162,超出了此前眾機(jī)構(gòu)的預(yù)期,未來(lái)海南橡膠隨著天然橡膠價(jià)格的不斷上漲,其業(yè)績(jī)?nèi)杂锌赡艹�預(yù)期,但以目前的股價(jià)看,2011年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)接近80倍,綜合其各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看,海南橡膠的業(yè)績(jī)也不可能支撐其這么高的股價(jià),因此券商分析師認(rèn)為目前的行情可以認(rèn)定為資金推動(dòng)型,需要警惕其高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。